经济参考报记者 向家莹
在消费金融行业步入存量分化、监管持续收紧的关键节点，头部机构的资本运作往往折射出行业变局的深层逻辑。国家金融监督管理总局青岛监管局日前发布批复，同意海尔消费金融有限公司（以下简称“海尔消金”）注册资本金由20.9亿元增至31.18亿元，增资幅度超过10亿元。这是2026年开年以来，继北银消费金融、湖北消费金融、金美信消费金融之后，第四家完成增资的持牌消费金融公司。
本次增资并非简单的资本补充。批复文件显示，海尔消金此次引入了三家新股东：青岛国信产融控股（集团）有限公司、青岛林葱贸易有限公司分别持股5.92%，上海海通云创智能数字科技有限公司持股4.97%。穿透股权来看，这是一次精心布局的“资源联姻”——青岛国信产融为青岛市属国企，青岛林葱贸易背后是崂山区属国有平台青岛金家岭控股集团，而上海海通云创则是由聚合吧科技主导的数字科技公司。增资完成后，海尔集团公司仍以49%的持股比例保持大股东地位。
业内人士表示，新股东叠加海尔集团的场景与品牌优势，海尔消费金融将构建产融结合的开放生态，加大对新型消费场景的金融支持，持续锻造金融科技实力。春节期间，已接入海尔消金“智家分期”的山西省专卖店着力升级服务，将分期权益全面覆盖店内家电品类，助力家电消费升级。
海尔消金的增资动作，是2025年以来消费金融行业增资潮的延续。据记者不完全统计，2025年已有湖北消费金融、锦程消费金融、幸福消费金融等8家机构完成或披露增资举措，数量超过2024年。2026年开年不足百日，增资步伐进一步提速。远东资信研究院副院长、首席宏观研究员张林分析认为，消费金融公司加快资本补充，既是政策加强资本管理约束下的被动应对，也是行业竞争逻辑从简单的规模竞争向资金效率竞争、风险管控能力竞争的主动转变。
这一轮密集增资的直接驱动力，来自2024年3月修订发布的《消费金融公司管理办法》。《办法》将消费金融公司最低注册资本限额由3亿元提升至10亿元，同时将主要出资人持股比例要求从不低于30%提高至不低于50%。监管倒逼之下，尚未达标机构纷纷启动整改。截至目前，尚未达到10亿元注册资本要求的消费金融公司仅剩晋商消费金融、蒙商消费金融和盛银消费金融3家。苏商银行特约研究员薛洪言指出，对于未能增资至10亿元的消费金融公司，后续其业务开展将面临监管、经营、融资及市场声誉等多方面的连锁冲击。
值得关注的是，在合规达标之外，行业正迎来更为深刻的重构。3月15日晚间，国家金融监督管理总局与中国人民银行联合发布《个人贷款业务明示综合融资成本规定》，要求所有放贷机构在贷前向借款人清晰展示包括利息、服务费、违约金等在内的全部融资成本，自2026年8月1日起施行。监管部门有关司局负责人表示，个人贷款业务息费信息披露不规范、不透明问题，既容易引发金融消费纠纷，又影响利率政策效果、削弱金融服务实体经济质效。此次新规突出“四个坚持”——息费项目全覆盖、贷款机构全涵盖、一表展示、事前披露与确认，真正使个人贷款各项息费“阳光化”“透明化”。上海金融与发展实验室主任曾刚认为，强制明示年化综合成本后，机构间价格竞争趋于充分，有望推动消费贷利率进一步下行，实质性降低居民借贷门槛。
行业普遍判断，此次监管收紧将令消费金融行业格局呈现极致分化走势。自营获客、自主风控能力突出的头部持牌机构，受规模管控影响较小，反而能借助行业洗牌抢占合规市场份额；过度依赖助贷渠道、缺乏核心风控能力的中小机构，将面临规模压缩、盈利承压的双重挑战。
中央财经大学中国互联网经济研究院副院长欧阳日辉指出，在我国新发展格局下，消费金融的作用已从简单的信贷扩张转向促进消费结构升级十大配资平台app，助力经济发展模式转型。可以预见，随着监管框架日益完善、行业格局加速重塑，具备资本实力、风控水平和科技能力的机构，将在新一轮竞争中占据有利地位。
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